激励计划草案公告前 1 个交易日公司股票交易均价为每股 13.78 元，而授予价格仅为 7.32 元 / 股，约占前 1 个交易日公司股票交易均价的 53.12%，相当于半价激励。这一价格设定引发了中小股东的不满，他们认为这一价格过低，损害了中小股东的利益。在 9 月 5 日召开的 2024 年第二次临时股东大会上，与该激励计划相关的 3 个议案，包括《关于公司 2024 年限制性股票激励计划 (草案) 及其摘要的议案》《关于公司 2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法的议案》《关于提请公司股东大会授权董事会办理 2024 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》，均被否决 。其中，持股 5% 以下股东的反对票占比分别高达 78.2199%、78.6874%、78.2199%。
这一事件反映出公司与股东之间在利益分配和公司发展战略上存在一定的矛盾。股权激励计划的受阻，不仅影响了公司对员工的激励效果，也可能对公司的团队稳定性和未来发展产生不利影响。公司需要重新审视与股东之间的关系，加强沟通与协商，以寻求更加合理的解决方案，推动公司的持续健康发展。
转折突破：新机遇与新方向
（一）订单与回款转机
在困境中，德林海并未坐以待毙，而是积极寻求突破，迎来了新的机遇与转机。公司中标梅梁湖 1.3 亿项目，这一成果的取得，是公司深耕华东华中等发达地区战略的有力见证。在项目投标过程中，德林海凭借其在蓝藻治理领域多年积累的丰富经验、先进的技术和完善的服务方案，从众多竞争对手中脱颖而出。该项目的成功中标，不仅为公司带来了可观的收入，也进一步巩固了公司在华东地区的市场地位，为后续业务的拓展奠定了坚实的基础。
云南发行特殊专项再融资债券用于偿还欠款，这一举措犹如一场及时雨，给德林海带来了希望。公司在昆明玉溪地区有大量的应收账款，长期以来，这些欠款的回收问题一直困扰着公司，影响着公司的资金周转和财务状况。随着债券的发行，公司的欠款有望得到回收，相应的坏账准备也得以回冲。这不仅改善了公司的资金状况，增加了公司的现金流，也对公司的业绩产生了积极的影响，为公司的发展注入了新的活力。
（二）零碳板块布局
在 2024 中国国际气体工业博览会暨第九届国际气体产业大会上，德林海发布了全球首创的 1Nm3/h 22MPa AEM 电解槽，这一成果的发布，标志着公司在零碳板块的布局取得了重大突破。该电解槽由公司全资子公司无锡德林海零碳科技有限公司独立研发，系公司围绕减碳和零碳的核心理念布局零碳板块的重要阶段性成果。
这款电解槽采用阴离子交换膜，无需使用稀有贵金属，性能接近于 PEM 电解槽，成本有望接近 ALK 电解槽，适合大规模商业化应用。它能够有效减少电解水过程中对下游压缩机的依赖，从而消除压缩过程中的能耗，降低设备投入成本，显着提高绿氢生产效率。在结构设计上，实现了创新密封结构与高强度极框设计，解决了高压电解过程中可能出现的气密性、安全性问题，以及膜电极的机械强度和寿命问题，实现了在 6 - 22MPa 压力下的长时间稳定运行。
目前，全球各国高度重视绿氢产业发展，绿氢市场竞争态势初显。德林海的这一创新成果，不仅顺应了全球能源转型的趋势，也为公司未来的业务增长开辟了新的方向。随着绿氢市场的不断发展和成熟，这款电解槽有望为公司带来新的利润增长点，提升公司的核心竞争力和整体实力 ，助力公司在新的领域实现突破和发展。
未来展望：前景与趋势
展望未来，德林海在蓝藻治理和零碳板块均展现出广阔的发展前景。在蓝藻治理领域，随着环保意识的不断提高和对水环境质量要求的日益严格，蓝藻治理市场需求将持续增长。德林海凭借其在蓝藻治理领域积累的丰富经验、先进技术和完善的服务体系，有望进一步扩大市场份额，巩固其在行业内的领先地位。
从技术创新的角度来看，德林海将继续加大研发投入，不断提升现有技术水平，优化蓝藻治理技术路线。通过持续创新，公司有望开发出更加高效、环保、低成本的蓝藻治理技术和设备，以满足不同客户的需求。在数字化时代，德林海还将积极推动数字孪生技术在蓝藻治理中的应用，实现湖泊智慧化监管。通过实时监测和数据分析，能够更加精准地掌握蓝藻生长动态，及时调整治理策略，提高治理效果。
在零碳板块，随着全球对清洁能源的需求不断增长，绿氢产业迎来了快速发展的机遇。德林海自主研发的 1Nm3/h 22MPa AEM 电解槽，具有成本低、效率高、安全性好等优势，有望在绿氢市场中占据一席之地。未来，公司将进一步优化电解槽技术，提高产品性能，降低生产成本，加快产品的商业化应用进程。同时，德林海还将围绕绿氢产业，积极拓展上下游产业链，加强与相关企业的合作，实现资源共享、优势互补，共同推动绿氢产业的发展。
从政策环境来看，国家对环保行业和清洁能源产业的支持力度不断加大，为德林海的发展提供了良好的政策环境。在环保方面，国家出台了一系列严格的环保法规和政策，加大了对水环境治理的投入，这将为德林海的蓝藻治理业务带来更多的市场机会。在清洁能源方面，国家积极推动能源结构调整，鼓励发展可再生能源和清洁能源，为德林海的零碳板块业务提供了广阔的发展空间。
德林海作为一家在蓝藻治理和零碳板块具有创新能力和发展潜力的企业，未来有望在环保行业中取得更加优异的成绩。通过不断技术创新、市场拓展和产业链整合，德林海将为我国的水环境治理和能源转型做出更大的贡献，同时也将为投资者带来丰厚的回报。
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