却说杨行密不断败于孙儒，乃召集诸将，商议道：“孙儒大军，数量是我们的十倍，我们屡战屡败，我打算退保铜官，各位意下如何？”
刘威、李神福商量后，说：“孙儒大军，倾巢而出，老窝都不要了，对于他们，利在速战速决。我们应该据险自守，增强城池的防卫，乡村实行坚壁清野，使得他们抢不到粮食，拖得时间久了，他们自然饥饿、疲惫，失去战斗力。拖得时间越长对我们越有利。我们再不时出兵突击，抢夺他们的粮草，骚扰他们。他们进，不得进攻，退，没有粮食。我们可以坐在这里，将他们一一擒获。”
大将戴友规说：“孙儒跟我们，从扬州开始争夺，已经四、五年了。其实就没有分出胜负。现在，孙儒孤注一掷，把所有士兵，从扬州、苏州、常州全部调来，正是要作最后的困兽之斗。如果我们望风而逃，正中他的奸计。淮南民众随我们渡江南下的，以及孙儒军中投奔我们的士兵，数量很多。我们可以考虑把他们送回淮南，分给土地，让他们或种田，或经商，或养殖，过上正常人的日子。孙儒军中得到消息，军心一定瓦解，他失败就在所难免。”
杨行密大喜，一一照办。
不久，孙儒大军，果然军心动摇。杨行密不断出兵，打败孙儒。
之前，孙儒大将刘建锋驻守常州。孙儒命他率主力征伐宣州，刘建锋遂留部将陈可言，率军一千人，留守常州。
杨行密部下大将张训，从广陵渡江南下，突然出现在常州城下。陈可言出战，张训将他一刀杀死，遂取常州。
杨行密又派军收复润州。
杨行密再率军进攻广德，袭击孙儒中军大营。
张训进兵安吉，截断孙儒粮道。
孙儒军中缺粮，以人为食，瘟疫流行。孙儒派大将刘建锋、马殷，四出剽掠。
景福元年，公元892年，六月六日。
这一天，杨行密得到情报，孙儒正患疟疾，卧床难起。
这天天降大雨，一片昏暗中，杨行密发动总攻。大将安仁义，率军一连攻破孙儒军五十多个营寨。
大将田頵，擒获病床上的孙儒，就地斩首，将其首级传送京师长安。
孙儒自唐僖宗光启三年，公元887年，脱离秦宗权，入主淮南，至今五年即亡。
孙儒部下官兵，大部分归降杨行密。其中，很多官兵都是蔡州人，皆英勇善战。杨行密遴选特别剽悍者五千人，薪俸特别优厚，赏赐也加倍，全部身穿黑衣黑甲，号称“黑云都”，行军作战，用作先锋。
孙儒平定，杨行密乃上奏朝廷，命田頵为宁国留后，兼宣州刺史；安仁义为润州刺史，自率大军，班师回扬州。自此，杨行密据有淮南、宁国（即宣歙道）二镇，外加浙西道的润州、常州，势力大振。
从前，扬州一带，江、淮之间，繁华富裕，甲于天下，有扬一益二之说。自从五年前毕师铎叛乱，经过秦彦、杨行密、孙儒反复蹂躏，遂成人间地狱，千里荒无人烟。官民皆四散逃亡。
杨行密因财政困难，费用不足，打算以茶叶、食盐交换民间的粮食、布匹丝绸。
掌书记高勋劝道：“我辖区连年战乱，十屋九空。如果我们再加以压榨牟利，百姓将更加困苦，势必催生反叛。可以用我们的东西，与相邻各道进行交换，互通有无，供给军府。现在，当务之急，要选派得力、贤明的人当各地县令，劝令百姓耕田种桑、养蚕织布、养牛养猪，几年之后，仓库自然充实。”
杨行密大喜，让他一一推行，以轻徭薄赋，招抚人口，丈量田地，安置流民。
田頵闻之，亦大喜。说：“贤能的人才，就是有见识，能看出长远的利益。”
杨行密虽是武将，力气大，善于奔跑；却似文人，骑马射箭，十八般兵器，那是样样都不精通。但是他心胸宽广，听得进忠言，有智慧，善谋划，懂得安抚部下将士，与他们同甘共苦，待人接物，推心置腹，不存猜忌。
杨行密得到孙儒的宝马，马鞍上有黄金装饰。随从卫士把马鞍剪断，盗取上面的黄金装饰，杨行密假装没有看到，照常外出。众人皆佩服其肚量。
杨行密崇尚节俭，尽量维持各项开支。除非因公举行宴会，否则从不演奏音乐。给将士们的赏赐，绸缎不过数尺，钱不过几百文，但是做到公平，大家都没有怨言。过了几年，人口渐渐恢复，几乎达到从前的水平。
孙儒部将刘建锋、马殷，正在外面剽掠，突接噩耗，收拾残兵败将七千人，推举刘建锋为帅，马殷为先锋，张佶为行军司马，南下洪州。沿途招兵买马，又不断有人马来投奔，到了江西，部众增加到十万多人。
孙儒部将柴再用，正在外面督运粮草，闻听孙儒败死，乃向杨行密投降。杨行密大喜，令他跟随朱延寿。
十一月，孙儒另一部将王坛，率部南下，袭据婺州。婺州刺史蒋瓌，逃奔越州。蒋瓌自从擒获娄赉，占据婺州，前后八年半而败。
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